以下介紹較有代表性的四大指數：上證50、滬深300、中證500、創業板指。
上證50與滬深300是大盤的藍籌股指數；中證500、創業板屬於中小市值板塊指數；
前者相對應於美國的道瓊工業指數；後兩個指數對應到的是美國的那斯達克指數。
這些指數具體是包含哪些板塊股票以及選股條件呢？我們一起看下去。
文章目錄
01大陸股市簡介—交易時間(開盤收盤)
目前，大陸有兩大證券交易所為1990 年成立的上海證券交易所與深圳證券交易所；
兩交易所交易時間為週一到週五的上下午，中午休息一個半小時（11:30-13:00），
上午交易時間9:15-9:25為集合競價（9:20前可撤銷委託）；9:30-11:30為連續競價；
下午時段的交易時間為13:00-14:57為連續競價時間；2:57-3:00為集合競價時間。
逢週六日與國定假日休假(元旦、春節、清明、瑞午、五一連假、中秋、十一國慶)
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02大陸股市簡介—交易規則
最小交易單位
陸股的最小交易單位為「一手」，並非一手啤酒的六罐，「一手」單位是100股。
與台灣最小交易單位為一張，1000股有所不同，這使得許多股票在交易上親民許多，
陸股投資人更容易以少量的資金做到風險分散。買賣價格最小變動單位為0.01元人民幣。
零股買賣
有投資人問，陸股是否能夠零股交易？可以。在一般交易日內，可以委託零股賣出，
但無法委託零股買入，零股則有集中交易時間，在每月第三個星期六早上8:30-10:00，
採電腦自動撮合。如遇配息配股權證上市，當月在第一週星期六8:30-10:00加開一場。
上午10:00後電腦會將符合價格條件的零股撮合完畢，賣出零股可在一般交易日進行。
漲跌幅限制
針對A、B股及發行之基金產品，設有每日漲跌停限制為10%。除了以下時間例外，
上市首日、現金增資上市日、暫停上市後恢愎交易首日及股改完成日無漲跌幅限制。
ST公司與 *ST公司實施漲跌停板5%的限制。【註】ST公司是什麼意思？看這裡。
財報披露時間
一季報時間為(4/1-4/30)；中報為(7/1-8/30)；三季報為(10/1-10/31)；年報(1/1-4/30)
可通過上海證券交易所與深圳證券交易所網站查看，或者隔壁表哥推薦的APP內查詢。
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03陸股四大指數評選標準
兩大交易所的主要指標指數分別為上證指數（000001）與深證成指（399001），
分別由在各自交易所上市的1535只(上海)、500只(深圳)股票組成（更新於2019/12/6）。
除了大類別的上證指數(000001)與深證成指(399001)外，還有反應較小市值板塊指數，
如中小板指、創業板指、深證100等。反應行業、價值、低波動、紅利、藍籌等指數。
有關各項指數資訊可上相關網站查詢：中證指數公司、國證指數、中華證券交易服務。
以下介紹較有代表性的陸股四大指數：上證50、滬深300、中證500、創業板指數。
上證50與滬深300是大盤的藍籌股指數；中證500、創業板屬於中小市值板塊指數；
對比於美國，前者相對應於美國的道瓊工業指數；後兩者對應到的是那斯達克指數。
而這陸股四大指數具體包含哪些板塊股票以及什麼樣的選股條件呢？我們一起看下去。
四大指數選擇的股票全部來自上海證券交易所與深圳證券交易所(不含香港交易所)，
其中上證50指數選取的股票完全來自上海證券交易所，創業板指數則完全來自深圳；
另外滬深300指數與中證500指數則納入來自兩大交易所的樣本股票。
上證50指數
上證50指數的評選標準有三，首先必須在上交易所上市，另外考察規模與流動性。
選樣方法根據總市值、成交金額對股票進行綜合排名，取排名前 50 位的股票組成樣本，
另外還有人為考察機制：市場表現異常並經專家委員會認定不宜作為樣本的股票除外。
滬深300指數
滬深 300 指數樣本空間由同時滿足以下條件之上交所與深交所上市之 A 股組成：
1.非創業板股票：上市時間超過一個季度。
（除非該股票自上市以來，日均 A 股總市值在全部滬深 A 股中排在前 30 位； ）
2.創業板股票：上市時間需要超過三年。非 ST、*ST 股票，非暫停上市股票。
【註】ST股票為Special Treatment的簡寫，為經營虧損遭到證件會提醒投資者的股票。
遭到ST股票將被限制單日漲跌幅步超過5%。ST通常表示經營連續虧損兩年，特別處理。
*ST表示經營連續虧損三年，遭到退市預警。
中證500指數
中證500指數由全部A股中剔除滬深300指數成份股及總市值排名前300名的股票後，
總市值排名靠前的500隻股票組成，綜合反映中國A股中小市值公司的股票價格表現。
創業板指數
在深圳交易所上市的股票中，剔除成交額後10%的股票，選取總市值排名前100名，
是創業板市場中市值大、流動好的100只股票所組成。反映創業板市場的整體運行情況。
陸股四大指數比較
04陸股四大指數成分股組成
下圖中可以發現，上證50與滬深300指數的成分股中，金融地產所佔的比例相當高，
這會對於指數造成什麼影響？金融和地產行業本身的周期性較強，週期強行業波動較大，
也會因此造成A股指數整體的波動性較大，來時間拉長來看，A股指數確實有強週期性。
例如2007年、2015年與2017年的牛市，長週期7-10年一次牛市，短週期可能3-4年。
上證50權重股與行業分佈
滬深300權重股與行業分佈
中證500權重股與行業分佈
（資料來源：中證指數有限公司2020/3/20）
創業板權重股與行業分佈
（資料來源：國證指數有限公司2020/3/19）
圖左側是指數前10大成分股所佔權重，上證50指數中前10大股票所佔權重高達55.0%，
滬深300前10大股票所佔的權重約為25.3%，中證500前10大股票所佔的權重約為7.1%，
創業板指數前10大股票所佔的權重約37.3%。整體而言，中證500指數占比相對分散。
上證50與滬深300指數的走勢與前10大股票走勢高度相關，其中個股中又有許多重疊，
尤其是強週期高市值的金融地產股，可以想像上證50指數與滬深300指數相似度較高。
行业估值
（資料來源：中證指數有限公司2020/3/21）
從中證指數提供的行業估值來看，通常越是高增長的行業市場越會被市場追價購買，
從行業市盈率分布，消費、醫療衛生、信息技術與電信業務，是市場所追捧的主要板塊，
主要為兩大板塊，第一具有反週期性的消費類，第二是存在高增長潛力的科技類產業。
中國的消費潛力無疑是驚人的，雖不排除存在泡沫，但消費類板塊是能夠長期關注的。
此外也可以關注如工業、能源、金融地產等相關板塊，這些是週期性較強的板塊，
因此存在短期內有超額收益的可能，當然如果週期沒有踏好也會使得資金利用率下滑。
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05陸股分類簡介：A股、B股、H股、N股、S股、P股
最後來談到陸股的大分類。A股市場中股票可以分為大小盤股、藍籌股、白馬股。
A股指的是人民幣普通股，在上交所與深交所註冊上市的公司股票，以人民幣進行認購。
B股是以外幣（美元、港元）計價，面向境外投資者發行，但在中國境內上市的股票；
H股指在香港聯合交易所上市的大陸公司，為大陸境外上市的外资股，一般也稱國企股，
因為最早在香港上市的大陸公司基本為大陸國有企業。H股價指數為恒生中國企業指數。
N股指在中國註冊、在美國紐約證券交易所上市的中國公司股票，取的是New York的N。
S股是核心業務在中國，註冊地在中國、新加坡或其他地區，在新加坡(S)掛牌上市股票。
P股是在中國境外註冊（開曼群島等）、香港上市的中國民營企業（非國有公司）股票。
大盤股為大流通盤企業，市值總額超過20億人民幣的企業，常為造船、鋼鐵、石化等；
小盤股為流通盤低於1億股的企業，為小型公司企業股票，而中盤股則介於兩者之間。
藍籌股（Blue Chip）是市場市值大、業績穩定，常為行業龍頭，是最值錢的一批股票，
如傳統工業股、金融股。名字源於西方賭場中的三色籌碼，其中藍色籌碼是最值錢的。
紅籌股（Red Chip）是指在中國境外註冊、在香港上市的帶有中國大陸概念的股票。
白馬股為市場上長期績優，業績增長快速，投資價值高的股票群體。呈現長期慢牛趨勢，
在特定行業如消費、醫療較容易出現。企業獲利豐，分紅多，回報率好，易受市場追捧。
台灣人若想投資A股、B股、H股，可透過3大管道，不一定非得飛到大陸及香港開戶。
詳細可參考：✔【陸股投資】台灣人如何開戶買大陸股票？（內含人在台灣或人在大陸的開戶方法）
✔【陸股投資】如何投資陸股ETF?有哪些注意事項？投資標的、費用、收益一次搞懂
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筆者：隔壁表哥 台灣大學畢業。現任分析師。 利用閒暇時間分享金融知識。 讓投資成為生活的一部分吧！ |