台灣人如何投資陸股ETF？推薦哪些陸股ETF？陸股ETF該透過什麼方式購買？
過去20年來大陸經濟迅猛崛起，躍身成為全世界第二大經濟體，經濟實力不容小覷，
這樣的背景下看好大陸經濟發展，而想投資大陸股票，下面分享該如何購買陸股ETF。
文章目錄
事實上由於大陸政策限制，境外資金進入大陸管道受限，但由於台灣人身分較為特殊，
因此投資大陸股市方式較多能從兩個管道進入，第一為外資管道，第二為內資管道。
👉圖文詳解：【海外開戶】Firstrade第一證券從開戶、入金到出金圖文詳解
01如何購買陸股？透過三大管道
1.外資管道
透過外資管道進入的資金，要先透過香港進入上海證券交易所或是深圳交易所，
就是常聽到的滬港通和深港通，有點像是小三通的概念。這個管道必須先赴港開戶，
香港是目前外資流入陸股的口岸，因此在香港開戶好處挺多，同時可投資港股與陸股。
另一個外資渠道可以透過網路申請美國Interactive Broker證券帳戶間接購入陸股。
大陸股市較為波動，個股風險也較高，剛進入陸股市場的投資者推薦購買ETF更安全，
推薦用Firstrade買陸股ETF，開戶網址：Firstrade，圖文教學參考：圖文開戶教學，
👉【投資陸股】Firstrade第一證券從開戶、入金到出金圖文詳解
開設完帳戶，下單教學可參考：
第一步：進入FT主頁，搜尋ETF標的（以MCHI為例）
第二步：點選股票交易，輸入股數與價格後檢視，信息確認完成後點選下單
【註】2014年11月滬港通開通，滬港通為上海證券交易所與香港交易所的合作計畫，
使國際與中國投資者可以通過本地交易所的交易和結算系統來交易對方市場的證券。
2.內資管道
台灣人也能透過內資管道。簡單來說就是直接赴陸開戶，以人民幣直接購買陸股。
想了解申辦大陸證券及銀行帳戶可參考：
👉【陸股投資】台灣人如何開戶買大陸股票？（內含人在台灣或人在大陸的開戶方法）
這樣的做法事實上好處較多，最主要是費用較低，無須再經過國際券商迂迴的收費流程，
凡是經過的中間商都需要從中抽一筆費用再剝一層皮，最後到手的實際收益將大打折扣。
3.在台購買大陸ETF
如果沒有開通國際的證券戶或者在陸有銀行證券戶頭的投資者，如何在台投資陸股？
答案是購買投信包裝好的陸股ETF產品。也是目前在台灣投資大陸市場最常見的方式，
當然購買投信包裝好的產品是最方便的選擇，但是在投資前還有一些注意事項要先留意。
以下幫對陸股ETF有興趣的投資者整理在台灣購買投信發行的陸股ETF產品的優缺點。
優點：
1.可直接以台幣購買。購買投信發行的陸股ETF以現金作申購贖回，無須擔心換匯問題。
2.直接使用台灣的證券帳戶即可開始投資，無須再另外赴陸、赴港開設境外投資戶頭。
3.可投資的品種更加多樣。在台灣，投信有發行陸股槓桿型ETF與反向做空的反向ETF，
目前若以內資渠道在大陸直接投資並無槓桿型ETF與反向型ETF產品可供投資者選擇。
缺點：
1.交易時間不對稱。台灣開盤時間為早上9:00到下午1:30，只能在此時間段進行交易，
大陸開盤與收盤時間為早上9:30-11:30，下午1:00-3:00，超過的時間在台灣不可交易。
2.收取更高的管理費與保管費。以內資渠道購買陸股ETF只收取約0.6%每年的總費用，
在台灣公告收取的管理費加上保管費均超過1%每年，實際收取則更高，是在陸的兩倍。
3.由於台灣投信發行的陸股ETF以現金(非股票)進行申購贖回，對於折價溢價束手無策。
4.不發放分紅，直接計入淨值，想要透過投資陸股獲取穩定現金流的投資客不可操作。
5.投信發行陸股ETF產品沒有漲跌幅限制，但在內地陸股是具有漲跌幅(+-10%)限制。
02透過美國券商：有哪些陸股ETF產品可供選擇？
透過美國券商投資中國市場的ETF標的約有50只，而選股標的有別於台灣追蹤大盤，
追蹤標的是由美國大型基金公司的研究部門開發的指數，種類更加多樣，但也較集中。
其中追蹤產業占比最大的有：科技行業、金融行業、必需品與非必需品消費行業，
最常見的在港上市的大陸公司標的有：阿里巴巴、騰訊、美團點評、百度、京東。
最常見的在陸上市的大陸公司標的有：中國平安、貴州茅台、五糧液、建設銀行。
市值超過5千萬美元的美股中國ETF：MCHI、FXI、KWEB、ASHR、GXC、CQQQ、
KBA、CNYA、CXSE、CHIQ、(YINN、PGJ、KURE、CHAU、FLCH、CWEB、FCA)。
以上市值前10大陸股ETF都是不錯的標的，可根據偏好做投資，第一大的則為MCHI。
以下為前10大市值美股中國ETF介紹，其中不包含槓桿型ETF、反向型ETF產品。
(資料來源：ETF.com；市值單位：美元；資料截至2020/10/20)
👉圖文詳解：【陸美股開戶】Firstrade第一證券從開戶、入金到出金圖文詳解
03透過台灣投信：有哪些陸股ETF產品可供選擇？
以下台灣投信發行的陸股ETF產品，主要包含三大類，首先是追蹤陸股大盤指數，
常見的陸股大盤指數可以參考：
👉【陸股投資】大陸股市介紹！4大指數一次搞清楚 （上證50、滬深300、中證500、創業板）A股、B股、H股簡介
第二類為帶兩倍槓桿追蹤陸股大盤的ETF產品；第三類則為陸股大盤的反向ETF產品。
先來看到第一大類，追蹤陸股大盤指數的原型ETF(原型就是不含有期貨槓桿及反向操作)
成交量較大的陸股ETF標的有：元大寶滬深、富邦上証、元大上證50、國泰中國A50、
群益深証中小、元大MSCI A股、富邦中証500等。對標的都是陸股的典型大盤指數。
分別對標的指數為：滬深300指數、上証180指數、上證50指數、富時中國A50指數、
深証100指數、中証小盤500指數等。典型指數標的參考上面的大陸股市介紹連結。
而槓桿與反向部分的產品則可能透過期貨操作產生，成交量也較低，不建議新手投資。
(資料來源：台灣證券交易所，成交額資訊為108年全年平均)
04透過大陸券商：有哪些陸股ETF產品可供選擇？
透過內資渠道投資陸股選擇的種類更多，發行商也更多，也幾乎涵蓋所有行業類別，
首先要先選擇大陸較著名的公募基金公司發行產品，大型指數通常有多個基金公司發行，
產品簡單區分為大盤追蹤指數與策略追蹤指數。建議新手以大盤追蹤指數優先入門。
著名的發行商：華夏基金、博時基金、天弘基金、嘉實基金、南方基金、易方達基金
ETF名稱帶有基金公司名字，每家基金公司發行的ETF市值規模、費率、交易場所不同，
需要自行衡量比較。至於各項指數由中國主要三家公司進行編制，詳細可參考以下網站，
各項指數相關資訊可上相關網站查詢：中證指數公司、國證指數、中華證券交易服務。
以下為大盤追蹤指數的經典ETF產品列表，大陸還未上市槓桿型ETF、反向型ETF產品。
(市值單位：人民幣)
【註】場內場外：場內外的”場”代表的是交易所，在交易所內進行基金交易為場內交易；
在交易所外進行交易稱為場外交易。在場內交易必須要先在證券公司開立股票帳戶。
05如何選擇適合的陸股ETF？
在這麼多的陸股ETF要如何選擇可靠的產品呢？以下隔壁表哥來為投資朋友剖析。
依循以下三原則快速找到安全性高的陸股ETF產品，分別為低費用、低估值、追蹤好。
詳細可參考：
低費用。選擇管理費、保管費較低與規模大的ETF產品，如果基金沒有發行足夠規模，
公司無法覆蓋運作費用，無以繼續運營，建議投資日成交額超過2千萬元陸股ETF產品，
除了流通性較好之外，買賣價差較小，公眾信任度較高，也就較無清盤風險。
低估值。無論選擇什麼投資標的，不在大盤估值高位處進行投資，容易產生帳面虧損。
追蹤好。選擇ETF需要注意跟蹤指數的水平，績效越接近指數的ETF是管理較好的ETF。
用估值法買賣ETF參考為指數估值，若ETF追蹤指數上具有偏差，則估值數據可能失真。
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06陸股ETF的投資收益如何？
最後也是陸股ETF投資者最關心的部分：陸股ETF的投資收益如何？歷史績效呢？
我們投資ETF的目的是希望透過被動式管理，減少人為操作，避免主觀判斷造成的失誤，
目標在於獲得陸股大盤的平均收益，因此我們來看看，陸股的大盤收益，到底如何？
我們比較兩個較為主流的指數，分別為滬深300指數，與上海證券交易所的上證50指數。
比較在台購買投信發行的陸股ETF的收益與在陸開戶直接投資陸股大盤ETF的收益差異：
如表所示在台灣透過投信購買陸股ETF收益率遠不如直接在陸購買，可歸結為以下原因：
1.透過台灣投信投資陸股ETF，收取較高的管理費與保管費，長期下來稀釋投資收益。
2.台灣投信由於需將台幣兌換成人民幣進行投資，中間有匯兌風險需要進行風險對沖。
3.投資台灣投信發行的陸股ETF採現金申贖，需保有部分現金供投資者進行贖回操作。
4.另外有換倉、交易手續與稅費等扣除，因此實際發生費用高於目前公告費用。
具體發生費用可參考：
相對於投資於台股與美股，過去十年趨勢長期上漲，投資陸股ETF要承受較高的波動，
可以看到近七年各別年份的收益驚人(如14, 17, 19年)，但也有年份虧損較多(如18年)，
陸股長期趨勢也是向上延伸，只是波動更為劇烈，因此投資陸股的朋友需要更有耐心。
隨著陸股市場的逐漸成熟與開放，投資陸股ETF的朋友可以享受到大陸經濟增長的紅利。
整體下來，若留有足夠的安全邊際進行陸股投資，投資陸股ETF能獲得相當不錯的收益!
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筆者：隔壁表哥 台灣大學畢業。現任分析師。 利用閒暇時間分享金融知識。 讓投資成為生活的一部分吧！ |